Mutui, tassi fermi in attesa della BCE: la fotografia di inizio luglio 2026

Verso il 23 luglio: cosa dicono gli analisti sulla prossima mossa BCE

La prossima riunione di politica monetaria della BCE è fissata per il 23 luglio 2026. Dal Forum di Sintra è emerso che l'istituto non esclude un nuovo aumento dei tassi, ma ha anche chiarito che, da luglio in avanti, le decisioni verranno prese riunione dopo riunione, senza più una traiettoria prestabilita comunicata in anticipo.

A pesare sulle valutazioni degli analisti è soprattutto la dinamica dei prezzi energetici: il petrolio, dopo aver toccato quasi 120 dollari al barile a marzo, è sceso a circa 73 dollari grazie a una tregua in Medio Oriente, riducendo l'urgenza di un intervento immediato sui tassi per contenere l'inflazione. Le proiezioni ufficiali della BCE indicano un'inflazione media al 3% nel 2026, con discesa al 2,3% nel 2027 e al 2% nel 2028.

Resta tuttavia aperta l'ipotesi di un nuovo rialzo: alcuni economisti non escludono un secondo intervento già a luglio, mentre altri ritengono che un'eventuale nuova stretta sia più probabile a settembre, condizionata in particolare dall'andamento dei prezzi energetici nei mesi estivi. 

Tassi fissi e variabili: la fotografia di inizio luglio

Sul fronte del tasso fisso, la simulazione di un mutuo prima casa di 150.000 euro in 30 anni mostra come la maggior parte delle proposte si concentri in una fascia di TAN compresa tra il 2,70% e il 3,40%, con TAEG corrispondenti tra il 2,87% e il 3,45%. Alcune offerte superano questi valori, in particolare in assenza di condizioni dedicate come l'accredito dello stipendio o specifiche caratteristiche dell'immobile.

Il tasso variabile, indicizzato all'Euribor su scadenze a 1, 3 o 6 mesi, presenta un TAN concentrato tra l'1,92% e il 3,00% nella maggior parte dei casi osservati, con TAEG tra il 2,04% e il 3,22%. Le proposte indicizzate all'Euribor a 1 mese tendono a mostrare valori più contenuti rispetto a quelle ancorate a scadenze trimestrali o semestrali.

Il differenziale tra le due tipologie di tasso conferma, anche a inizio luglio, un vantaggio del variabile sul costo iniziale della rata, sebbene questo margine sia soggetto a possibili variazioni nei prossimi mesi in base alle decisioni della BCE e all'andamento dell'Euribor.

Il peso delle spese accessorie su TAN e TAEG

L'analisi delle offerte mostra che lo scarto tra TAN e TAEG non è uniforme: in alcuni casi supera 0,3 punti percentuali, segno della presenza di costi accessori come istruttoria, perizia, polizze, che si aggiungono al tasso nominale. Per questo motivo, il TAEG rappresenta il parametro più indicato per un confronto omogeneo tra prodotti con strutture di costo differenti.