La BCE lascia i tassi invariati al 2%: nessun taglio, inizia una nuova fase "post-inflazione"

Tassi della BCE oggi

Nella riunione di oggi, la BCE ha stabilito che i tre tassi di riferimento principali non subiranno alcuna variazione. Dunque, i tassi oggi sono:

• al 2,00% i tassi di interesse sui depositi presso la Banca Centrale;
• al 2,15% i tassi di interesse sulle operazioni di rifinanziamento principali;
• al 2,40% i tassi di interesse sulle operazioni di rifinanziamento marginale.

Meno pressioni sui prezzi, ma il contesto resta fragile

Secondo la BCE, le pressioni interne sui prezzi stanno diminuendo, complice un rallentamento della crescita salariale, che resta ancora elevata ma in fase calante. Il messaggio che passa è chiaro: l'urgenza monetaria è passata, anche se la strada della stabilità non è ancora priva di ostacoli.

La banca centrale sottolinea come, anche grazie ai precedenti tagli dei tassi, l’economia europea abbia mostrato resilienza, pur in un contesto internazionale difficile. Ma l’incertezza resta alta, alimentata da tensioni commerciali globali, guerre dei dazi e instabilità geopolitica.

Lagarde: investimenti in difesa e consumi spingono la crescita

In conferenza stampa, la presidente Lagarde ha fornito uno sguardo più ampio sullo scenario. “Le imprese sono più esitanti a investire, frenate da tassi elevati, euro forte e incertezze geopolitiche. Ma consumi e investimenti pubblici tengono su la crescita”.

Il sostegno, quindi, arriva da redditi reali in aumento, bilanci privati solidi e spesa pubblica in settori strategici, come la difesa e le infrastrutture. 

Tuttavia, i rischi restano orientati al ribasso, con minacce che vanno dalle tensioni geopolitiche alla possibile frammentazione delle catene di fornitura globali, senza dimenticare gli eventi climatici estremi.

Inflazione sotto controllo, ma il rischio può tornare

Anche il tema inflazione rimane sul tavolo. Se da un lato il rafforzamento dell’euro e l’impatto delle tariffe aiutano a contenerla, dall’altro le tensioni globali e l’aumento degli investimenti pubblici potrebbero riaccendere la fiammata dei prezzi.

“Il tasso di cambio non è un obiettivo della BCE”, ha precisato Lagarde, “ma il suo impatto sull’inflazione verrà monitorato attentamente”.

Stabilità raggiunta, ma con il fiato sospeso

In sintesi, la BCE mette in pausa la leva monetaria, ma resta in modalità di sorveglianza attiva. Il messaggio è duplice: obiettivo d’inflazione centrato, ma futuro incerto. Un equilibrio sottile tra prudenza e fiducia, in attesa di nuovi segnali dal mercato globale. Tutto rinviato, dunque, all'autunno.