Mutuo, meglio fisso o variabile?

Per scegliere quale tasso preferire, evidentemente, ci sono almeno due criteri: 1. Le condizioni di mercato, che possono determinare che uno dei due tassi dia luogo a interessi da pagare maggiori o minori; 2. La propensione al rischio dell’investitore, che potrebbe scegliere un tasso fisso per tutelarsi da possibili fluttuazioni dei valori di mercato, anche a costo, magari, di pagare interessi superiori, come in effetti di solito accade per i mutui a tasso fisso.

Per quanto riguarda il primo punto, il calo dello spread tra Btp e Bund tedeschi – che influenza i rendimenti delle banche e quindi il ricarico applicato dagli istituti di credito sui finanziamenti concessi – dovremmo prevedere un abbassamento dei tassi, e quindi un più facile accesso ai mutui. In realtà, secondo una recente ricerca di Crif, nonostante il calo dei differenziali sui titoli di Stato gli spread bancari sono rimasti praticamente invariati, e si aggirano tra il 2,5 e il 3,5%.

A fare da discrimine restano quindi solo i tassi di riferimento dei due tipi di mutuo, l’Euribor e l’Irs. Il primo dei due è in calo vertiginoso e segna i minimi storici; il secondo risulta invece in salita. Questo fatto, unito al “disincentivo ai tassi fissi” di cui parlavamo in apertura relativamente al rischio di usura sopravvenuta, e al fatto che la sicurezza del tasso fisso si paga con interessi in generale più alti, potrebbe portarci a credere che il tasso variabile sia in effetti la scelta da preferire, almeno alle presenti condizioni di mercato: la risalita dell’Euribor è prevista infatti a partire dal 2015. I dati sulla domanda di mutui sembrano confermare questa situazione: sempre secondo Crif infatti nel 2013 il numero di domande di mutuo è calato in generale del 3,6% annuo, mentre i mutui a tasso fisso in particolare si sono ridotti dal 18% del totale nel terzo trimestre 2013 al 16% nel quarto trimestre.

5 February 2014 di Floriana Liuni